به دنبال فروش رالی در EUR/GBP، EUR/JPY، EUR/USD

چشم انداز یورو:

• ثبت آلودگی‌های COVID-19، محدودیت‌های سفر، و عدم عجله بانک مرکزی برای افزایش نرخ‌ها، یورو را جذاب نمی‌کند.
• کراس های اصلی یورو در حال بازگشت به مقاومت هستند که نشان می دهد بازگشت اخیر کوتاه مدت خواهد بود.
• مطابق را شاخص احساسات مشتری IG، اکثر صلیب های EUR دارای سوگیری نزولی هستند.

گزاف گویی گربه مرده

یورو در روزهای اخیر و پس از تصمیم نهایی بانک مرکزی اروپا در مورد نرخ بهره در سال 2021، به شدت در حال معامله بوده است، و از رشدهای اولیه خود چشم پوشی کرده است، اما به پایین ترین حد ماهانه نیز دست پیدا نکرده است. برخی ممکن است این را نشانه ای از انعطاف پذیری یورو بدانند. دیگران، مانند من، این را به معامله‌گرانی نسبت می‌دهند که در پایان سال تقویمی، شلوارک مربعی می‌زنند. به عبارت دیگر، این یک جهش گربه مرده است، چیزی که نمی توان به عنوان مدرکی مبنی بر پایان بدترین شرایط برای یورو اعتماد کرد.

داده های اقتصادی ورودی این هفته تنها بر چالش های پیش روی یورو در کوتاه مدت تاکید خواهد کرد. نظرسنجی اعتماد مصرف‌کننده در آلمان GfK که قرار است روز سه‌شنبه منتشر شود، ضعیف‌ترین میزان از ژوئن را نشان می‌دهد، زیرا افزایش آلودگی‌های COVID-19 – omicron بالاترین نرخ آلودگی را از زمان شروع همه‌گیری ایجاد کرده است – محدودیت‌های جدیدی را در فعالیت اقتصادی ایجاد کرده است. به عنوان مثال، دولت آلمان به تازگی قرنطینه اجباری دو هفته ای را برای بازدیدکنندگانی که از بریتانیا وارد می شوند، بدون توجه به منفی بودن آزمایش COVID-19 یا وضعیت واکسیناسیون اعلام کرد.

در برابر این پس زمینه همه گیر، بانک مرکزی اروپا ابراز داشته است که عجله ای برای عادی سازی سیاست نداردو آن را بیشتر و بیشتر پشت سر سایر بانک های مرکزی بزرگ مانند بانک انگلستان یا فدرال رزرو می گذارد. حتی اگر ECB شروع به انحلال خود کند برنامه خرید اضطراری بیماری همه گیر (PEPP) طی چند ماه آینده قبل از پایان آن در مارس 2022، خرید اوراق قرضه تحت برنامه خرید دارایی (APP) افزایش خواهد یافت. ثابت نگه داشتن این دیدگاه که “برای تثبیت تورم در نرخ تورم 2 درصدی در میان مدت، تطبیق پولی همچنان مورد نیاز است.بانک مرکزی اروپا در سال 2022 نرخ بهره را افزایش نخواهد داد – حتی با افزایش تورم.

همه اینها ترکیبی است که یورو را در کوتاه مدت غیرجذاب می کند و فرصت های «فروش رالی» را در نرخ های EUR/JPY، EUR/GBP و EUR/USD ایجاد می کند.

تجزیه و تحلیل فنی نرخ یورو/دلار آمریکا: نمودار روزانه (دسامبر 2020 تا دسامبر 2021) (نمودار 1)

نتیجه خالص نشست دسامبر ECB برای نرخ‌های یورو/دلار آمریکا که از صبح پنجشنبه در سطح خود قرار دارند، بی‌معنی است. مجموعه‌ای از اوج‌ها و افت‌های پایین‌تر باقی می‌ماند، و در زمینه حرکت قبلی – یک روند نزولی – تثبیت مثلث مستلزم ادامه تلاش‌های پایین‌تر است.

نرخ‌های EUR/USD به پایین‌تر از بسته‌بندی روزانه 5، 8، 13، و 21-EMA بازگشته است که به ترتیب نزولی است. در حالی که MACD روزانه به سمت خط سیگنال خود در حال افزایش است، Slow Stochastics روزانه به سمت خط میانه خود کاهش یافته است. در حالت تعادل، این ترکیب به نفع طرز فکر «فروش تجمع» است. بازگشت به پایین‌ترین سطح سالانه زیر 1.1200 – که مصادف با اصلاح فیبوناچی 61.8 درصدی محدوده پایین و بالای 2017 در 1.1187 بود – محتمل‌ترین نتیجه باقی می‌ماند.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش‌بینی نرخ یورو/دلار آمریکا (20 دسامبر 2021) (نمودار 2)

EUR/USD: داده های معامله گران خرده فروشی نشان می دهد که 64.50 درصد معامله گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله گران لانگ به کوتاه 1.82 به 1 است. تعداد معامله گران در معاملات خالص 0.31 درصد بیشتر از دیروز و 3.53 درصد کمتر از هفته گذشته است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به دیروز 37.21 درصد و نسبت به هفته گذشته 2.74 درصد افزایش یافته است.

ما معمولاً دیدگاهی مخالف نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت‌های EUR/USD ممکن است به کاهش خود ادامه دهند.

با این حال معامله گران نسبت به دیروز و در مقایسه با هفته گذشته سود خالص کمتری دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که روند فعلی قیمت یورو/دلار آمریکا به زودی ممکن است با وجود اینکه معامله گران به مدت خالص باقی می مانند، به زودی بالاتر برود.

تجزیه و تحلیل فنی نرخ EUR/JPY: نمودار روزانه (دسامبر 2020 تا دسامبر 2021) (نمودار 3)

نرخ های EUR/JPY در پایان هفته گذشته به شدت فروخته شد، یک بار دیگر پشتیبانی را در یک تلاقی فنی پیدا کرد: پشتیبانی کانال به ماه آوریل باز می گردد. و خط روند نزولی چند دهه ای از اوج های جولای 2008 و دسامبر 2014. مانند نرخ های EUR/USD، در حالی که MACD روزانه به سمت خط سیگنال خود در حال افزایش است، Slow Stochastics روزانه به سمت خط میانه خود کاهش یافته است. در حالت تعادل، این ترکیب به نفع طرز فکر «فروش تجمع» است. بر این اساس، همانطور که قبلاً اشاره شد، “این موضوع همچنان ادامه دارد که فروش رالی روش عملی در کوتاه مدت است”، با کاهش قیمت به زیر 127.00.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش‌بینی نرخ EUR/JPY (20 دسامبر 2021) (نمودار 4)

EUR/JPY: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد 61.20 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به کوتاه 1.58 به 1 است. در حالی که تعداد معامله گران خالص-شورت نسبت به دیروز 13.81 درصد و نسبت به هفته گذشته 5.91 درصد کاهش داشته است.

ما معمولاً دیدگاهی مخالف نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت‌های EUR/JPY ممکن است به کاهش خود ادامه دهند.

با این حال معامله گران نسبت به دیروز و در مقایسه با هفته گذشته سود خالص کمتری دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که علیرغم این واقعیت که معامله گران به مدت خالص باقی می مانند، روند فعلی قیمت EUR/JPY ممکن است به زودی افزایش یابد.

تجزیه و تحلیل فنی نرخ EUR/GBP: نمودار روزانه (دسامبر 2020 تا دسامبر 2021) (نمودار 5)

نرخ‌های EUR/GBP در بین سه متقاطع اصلی EUR ذکر شده در این یادداشت، چشم‌انداز مبهم‌ترین را دارند. این جفت شروع به بالا رفتن از محدوده روزانه 5، 8، 13، و 21-EMA کرده است، اما افزایش تا کنون به بالاترین حد خود در 5 روز گذشته نرسیده است. قیمت جانبی از ابتدای نوامبر غالب شده است و بازگشت به مقاومت محدوده نزدیک به 0.8595 دور از ذهن نیست قبل از اینکه نرخ های EUR/GBP مسیر خود را معکوس کنند و پایین بیایند. با این حال، با توجه به شکاف رو به رشد بین سیاست BOE و ECB، فرصتی برای فروش پیش از 0.8600 فراهم شده است.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش‌بینی نرخ EUR/GBP (20 دسامبر 2021) (نمودار 6)

EUR/GBP: داده های معامله گران خرده فروشی نشان می دهد که 51.41% معامله گران دارای معاملات خالص هستند و نسبت معامله گران لانگ به فروش 1.06 به 1 است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به دیروز 6.45 درصد و نسبت به هفته گذشته 1.40 درصد افزایش یافته است.

ما معمولاً دیدگاهی مخالف نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت‌های EUR/GBP ممکن است به کاهش خود ادامه دهند.

با این حال معامله گران نسبت به دیروز و در مقایسه با هفته گذشته سود خالص کمتری دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که روند فعلی قیمت یورو/ پوند ممکن است به زودی افزایش یابد، علیرغم این واقعیت که معامله گران به مدت خالص باقی می مانند.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد