این یک سرمقاله نظری توسط دن اشمور، تحلیلگر مالی، روزنامه نگار و همکار مجله بیت کوین است. اروپا در محافل مالی و کلان اقتصادی، گاهی اوقات می توان احساس کرد که ایالات متحده آمریکا تنها کشور جهان است. داده های تورم به عنوان شاخص CPI در بازار سهام ایالات متحده پذیرفته شده است است S&P

کد خبر : 239675

تاریخ انتشار : چهارشنبه ۱۹ مرداد ۱۴۰۱ - ۵:۳۰

بحران منطقه یورو آرگومان بیت کوین را نشان می دهد – مجله بیت کوین

این یک سرمقاله نظری توسط دن اشمور، تحلیلگر مالی، روزنامه نگار و همکار مجله بیت کوین است.

اروپا

در محافل مالی و کلان اقتصادی، گاهی اوقات می توان احساس کرد که ایالات متحده آمریکا تنها کشور جهان است. داده های تورم به عنوان شاخص CPI در بازار سهام ایالات متحده پذیرفته شده است است S&P 500. واحد پول دلار همیشه غالب است.

در این یادداشت، نیازی نیست که من به شما بگویم که فضای بازار در حال حاضر در ایالات متحده بسیار بد است. تورم به بالاترین حد خود در 40 سال اخیر رسیده است، فدرال رزرو بین تندرو و فوق شاهین دوخته است در حالی که احساسات در حال سقوط آزاد است.

با این حال، با نگاه کردن به این همه جنجال به عنوان یک اروپایی، چیزی بیرون می جهد. در حالی که دیدن وضعیت بد در ایالات متحده دشوار است، اما وحشتناک تر این است که بدتر در اروپا. به نظر می رسد احتمال وقوع یک بحران روز به روز در حال افزایش است – یعنی اگر ما قبلاً در یک بحران نباشیم. و با نگاهی کلی نگر، به طور خلاصه نشان می دهد که چرا بیت کوین می تواند راه حلی برای آینده ارائه دهد.

منطقه یورو

هفته گذشته 1 دلار برای اولین بار در تاریخ از 1 یورو با ارزش تر شد. با توجه به اینکه آمریکایی ها با تورم 9.1 درصدی دست و پنجه نرم می کنند، حداقل دلار آنها در برابر یورو افزایش یافته است. و در حالی که این خبر بدی برای صادرات ایالات متحده است، تضعیف یورو و تقویت دلار مشکلات بسیار واقعی برای اروپایی ها ایجاد می کند – و همچنین با تضعیف ارز بسیاری از اقتصادهای نوظهور مرتبط است.

شاید نمایش گویاتر از قدرت دلار، شاخص DXY باشد که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای خارجی می سنجد (این سبد شامل یورو نیز می شود). همانطور که نمودار زیر نشان می دهد DXY امسال در یک افزایش مطلق بوده است.

چرا دلار اینقدر قوی است؟

در مواقع عدم اطمینان، سرمایه‌گذاران دارایی‌های ریسک‌پذیر را رها می‌کنند و به سمت امن فرار می‌کنند. این بدان معناست که دارایی های بی ثبات موجی از فروش را شاهد هستند در حالی که دارایی های امن مانند پول نقد و طلا جریان ورودی را تجربه می کنند. اما همه پول نقد برابر ایجاد نمی شوند. و در جهان فیات، یک ارز پادشاه آشکار همه آنهاست: دلار آمریکا.

بارها و بارها در طول بحران‌های اقتصادی، زمانی که اقتصاد متزلزل می‌شود و سرمایه‌گذاران از ریسک خارج می‌شوند، دلار به دلیل جایگاهش به عنوان ارز ذخیره جهانی افزایش می‌یابد. این پول که قوی‌ترین پول فیات است، در میان آشفتگی بازار و زمان‌های نامشخص رشد می‌کند.

به مارس 2020 نگاه نکنید، یک مثال افراطی از این که چگونه عدم اطمینان و ترس می توانند ناگهان بازارها را تکان دهند. در این زمان مشخص شد که همه‌گیری کووید از آنچه در ابتدا تصور می‌شد تأثیرگذارتر بود، سازمان جهانی بهداشت در 11 مارس 2020 آن را یک بیماری همه‌گیر اعلام کرد. در طی یک دوره 10 روزه، دلار 8 درصد جهش کرد.

تنزل پولی

بنابراین، دلار در این دوره کنونی واقعاً بسیار قوی بوده است، علی‌رغم تنزل توده‌ای – نشان‌دهنده قدرتی که نمونه‌ای از رکود است.

با این حال، نمودار زیر نشان می دهد که این قدرت دلار است فقط نسبت فامیلی به سایر ارزهای فیات هنگامی که در برابر کالاهای واقعی نمودار می شود – مثلاً گاز، تخم مرغ، سینه مرغ و نان – برای خرید این کالاها به تعداد دلارهای روزافزونی نیاز دارید.

اگر آمریکایی هستید، احتمالاً از دشواری هایی که این امر ایجاد می کند آگاه هستید، زیرا دستمزدها برای همگام شدن با افزایش قیمت ها و کاهش استاندارد زندگی در سراسر کشور تلاش می کنند. حالا تصور کنید اروپایی باشید، با کاهش شدید ارزش پولی شما در برابر دلار، در حالی که هنوز در حال مبارزه با سطوح مشابه تورم هستید. این زیر یک نمودار عالی از جفری اسنایدر است که نشان می دهد آلمانی ها 35 درصد بیشتر برای 9 درصد واردات کمتر پرداخت می کنند. این یک آمار بسیار وحشی است که مقیاس عظیم جنبش ها در اینجا و وضعیت بد اروپا را برجسته می کند.

اقتصادهای نوظهور

کشوری مثل اکوادور چطور؟ من ماه گذشته از آن بازدید کردم، که طی آن اعتراضات بر سر مسائل مختلف از جمله هزینه زندگی آغاز شد. مسیرهای حمل و نقل مسدود شدند زیرا مواد غذایی از شهرها قطع شد و قیمت ها به حد غیرقابل باوری افزایش یافت. پنج نفر کشته شدند، آتش سوزی ها در سراسر کشور به آتش کشیده شد و میلیون ها دلار خسارت به اقتصادی وارد شد که از قبل در شرایط وخیم قرار داشت – و احتمالاً اکنون با ضربه طولانی مدت به صنعت توریسم رو به رشدی روبرو است که سخت با آن مبارزه کرده است. کشت کنند.

این ترسناک است. مردم در حال مرگ، ناآرامی‌های توده‌ای، آشفتگی سیاسی – این یک واقعیت وحشتناک از وضعیتی است که با تورم در حال سخت‌تر شدن در آن هستیم.

اوه، و اکوادور از دلار آمریکا استفاده می کند، پس از فروپاشی آنها سوکره ارز در سال 1999، قربانی عادت کثیف انسانی ابر تورم.

با نزدیک شدن نرخ تورم به دو رقمی در ایالات متحده و اروپا، آیا تصور صحنه هایی مانند تظاهرات اکوادور در این مناطق به زودی مضحک است؟

نگرانی های منطقه یورو

اما بازگشت به اروپا. فراموش نکنیم که این منطقه ای است که کمتر از یک دهه پیش دچار بحران پولی خود شد، زمانی که تردید جدی در مورد ادامه حیات یورو وجود داشت.

به عنوان یک فرد ایرلندی، من به خوبی از مشارکت ما در این آشفتگی آگاه هستم. ما یکی از بدترین بحران های بانکی تاریخ را تحمل کردیم. برای نشان دادن این موضوع برای خوانندگان آمریکایی، دولت ایرلند در سال 2009 مجبور شد بانک Anglo Irish را ملی کند، زمانی که مشخص شد آنها 34 میلیارد یورو زیان داشتند (در ژانویه 2009 دلار – که امروز به 50.5 میلیارد دلار می رسد).

برای زمینه، اقتصاد ایالات متحده 60 برابر بزرگتر از ایرلند است، جزیره کوچکی در اقیانوس اطلس با جمعیتی تنها 5 میلیون نفر. با ضرب زیان 50.5 میلیارد دلاری این بانک در 60، 3 تریلیون دلار به دست می آید. Lehman Brothers – که احتمالاً نامش را به عنوان پسران پوستر شکست بانکی شنیده اید – با بدهی 619 میلیارد دلاری، یک پنجم این رقم 3 تریلیون دلاری، دچار مشکل شد.

ما ایرلندی ها بد بودیم، اما در جاهای دیگر بدتر بود. در 5000 کیلومتری شرق ما (یا کمی بیش از 3000 مایل، برای شما آمریکایی‌ها)، مشتریان بانک قبرس 47.5 درصد از سپرده‌های بیش از مبلغ بیمه شده 100000 یورویی را داشتند که به‌عنوان «ضمانت‌نامه» شناخته می‌شد، به منظور انجام وثیقه مصادره شده بود. جبران زیان های بانکی – چیزی که در زمینه کیف پول بیت کوین، غیرقابل درک است. محدودیت‌های بیشتری در سرتاسر کشور اعمال شد تا از وقوع انبوه بانک‌ها جلوگیری شود.

یونان ممکن است بدترین از همه باشد، با گزارش غلط سیستماتیک بدهی و کسری بودجه که باتلاقی از ناتوانی مالی را پوشانده است که در نهایت اقتصاد را به طولانی‌ترین رکود در میان هر اقتصاد مختلط پیشرفته تا به امروز فرو برد.

پرتغال، ایتالیا و اسپانیا و یورو ارزی بود که به زانو درآمده بود و برای حفظ اقتصادها نیازمند کمک مالی بعد از کمک بود. همانطور که این جمله را روی صفحه کلیدم تایپ می کنم، هنوز هم برای پاک کردن کمک مالی ایرلند مالیات می پردازم – 67.5 میلیارد یورو، معادل بیش از 40 درصد از تولید ناخالص داخلی ما.

اما هی، آلمان ما را سرپا نگه داشت، قدرتمندترین اقتصاد در منطقه یورو که افراد نابسامان را به سمت خود می کشد و (تقریباً) روز را نجات می دهد. گمان می‌کنم کمک‌های مالی، وظایف خود را انجام دادند.

اما امروز فرق کرده است.

چه چیزی در مورد 2022 متفاوت است؟

یک معیار رایج برای سنجش سلامت منطقه یورو، اسپرد بین اوراق قرضه 10 ساله آلمان و ایتالیا است. متفاوت بودن بازده اوراق قرضه بلای جان منطقه یورو است زیرا مفهوم یک واحد پولی یکپارچه را از بین می برد (برای بررسی عمیق تر این موضوع، به این مقاله که هفته گذشته توسط تحلیلگر Invezz.com منتشر شد، Shivam Kaushik را ببینید). من این واگرایی اسپرد ایتالیا در مقابل آلمان را ترسیم کرده‌ام که پس از برابری یک سال پیش، اکنون 2.29 درصد است.

مشکالت بیشتر در منطقه یورو، سیاست نرخ است که به طور قابل توجهی از فدرال رزرو ایالات متحده در زمینه افزایش نرخ بهره عقب است. افزایش 50 واحدی در هفته گذشته توسط بانک مرکزی اروپا (ECB) که اولین افزایش اروپا در 11 سال گذشته بود، به این معنی است که نرخ‌ها تنها در حال حاضر از محدوده منفی خارج شده‌اند – در حد 0 درصد. و این، در ارتباط با واگرایی عملکرد بالا، نشان دهنده مشکل است.

یک واحد پولی که شامل کشورهایی مانند آلمان و ایتالیا می شود، زمانی که برای مهار تورم نیاز به افزایش است، مشکلات بزرگی ایجاد می کند. کشورهایی مانند ایتالیا بار بدهی های عظیمی دارند و در حال حاضر یا در آستانه رکود هستند یا در حال حاضر در رکود فرو رفته اند. بنابراین، چه اتفاقی می‌افتد وقتی بانک مرکزی اروپا نرخ‌ها را افزایش می‌دهد و بار بهره آن کشورهایی را که دارای بدهی‌های متورم هستند افزایش می‌دهد؟ این اقتصادها را در رکودی عمیق‌تر فرو می‌برد.

از سوی دیگر، عدم افزایش نرخ‌ها عملاً بدتر شدن بحران تورم را تضمین می‌کند – که بدیهی است برای کشورهایی که تعادل سالم‌تری دارند مناسب نیست – مثلاً آلمان. بدون نرخ‌های پیاده‌روی، کاهش شدید یورو و افزایش قیمت‌های مواد غذایی فقط … ادامه خواهد داشت، حدس می‌زنم.

اما با مارپیچ شدن تورم به سطحی که دست بانک مرکزی اروپا را تحت فشار قرار داده است، اکنون رکودها در سرتاسر قاره به روی ملت ها خیره شده است. اما این بار یک تفاوت وجود دارد. آلمان نمی‌تواند – و نه مایل – باشد که از دست‌اندرکاران نجات یابد. تورم و بحران انرژی آلمان این را در بهترین حالت به یک امکان دور تبدیل می کند، به این معنی که هیچ کس برای حفظ روز برای دور بعدی ایرلند، قبرس، یونان، پرتغال، اسپانیا، ایتالیا وجود ندارد… بسیار خوب، منظور من را متوجه شدید.

بدهی جهانی

البته همه این آشفتگی‌ها با وضعیت بدهی‌ها تشدید می‌شوند – چیزی که ایالات متحده با آن غریبه نیست. من ماه گذشته از ساعت بدهی ایالات متحده در نیویورک بازدید کردم، یک ردیاب تصویری غم انگیز از بدهی واقعی. با 31.5 تریلیون دلار، این مبلغ خیره کننده است، اما تنها سوالی که واقعاً مهم است این است که … چگونه بازپرداخت می شود؟

خوب، تنها راه برای انجام این کار، پول درآوردن از بدهی است. و این به معنای ادامه چاپ برای پاک کردن آن است. ایالات متحده می تواند دلارهای بیشتری را ضرب کند، زیرا بدهی به همان واحد پولی که توانایی چاپ آن را دارد، تعیین می شود. توافقی ناعادلانه، مسلماً، اما توافقی که تضمین می کند که آنها قادر به بازپرداخت بدهی خواهند بود. البته، مبادله یک دلار است.

که باز هم، برای کشورهایی مانند ایتالیا، به دلیل … یورو یک گزینه نیست. می دانید، آنها سیاست پولی خود را کنترل نمی کنند، با این که پول مشترک است و اینها.

یک بار مرا گول بزن، من تو را وثیقه می گذارم. من را دوبار گول بزن، من همسرت را وثیقه می گذارم. سه بار مرا گول بزن، و وقت آن است که پرچم سفید را روی کل این یورو به اهتزاز درآورم. یا به هر حال بیان چیزی شبیه به آن است.

بیت کوین

این من را به سمت آن ارز نارنجی عجیب و غریب می برد که همه ما خیلی دوستش داریم. آنچه در اروپا اتفاق می‌افتد دقیقاً دلیلی است که مبانی بیت‌کوین به‌عنوان یک پرچین در آب می‌ریزد – اما از قضا، خلاصه‌ای از این است که چرا در شرایط کنونی اینقدر عقب مانده است.

این ارزی است که نمی توان آن را مانند دلار آمریکا تحقیر کرد. این ارزی است که بر خلاف یورو دارای سقف 21 میلیون سکه است. این ارزی است که برخلاف سپرده های بانکی قبرس قابل مصادره نیست. این ارزی است که اقتصادهای یونان و ایرلند در حال افتضاح نمی توانند آن را به لبه پرتگاه بکشانند، جایی که بار بدهی های حاکمیتی (فیات) اهمیتی ندارد.

اما در حال حاضر، در سال 2022، این نیز یک فناوری نوپا و یک دارایی بسیار فرار است. به این معنی که با کاهش نرخ‌ها و خروج نقدینگی از اقتصاد، مانند دارایی ریسک‌پذیر حرکت می‌کند و به شدت کاهش می‌یابد، علی‌رغم اینکه این کشش نقدینگی تورم را مهار می‌کند که بسیاری استدلال می‌کنند باید در برابر آن مقابله کند.

بنابراین نه، بیت کوین یک محافظ تورم نیست – و استدلال در غیر این صورت دشوار است. اما بخش جالب زمانی است که شما افق سرمایه گذاری را ترسیم می کنید و آن را در میان تصویر کلان کلان ارزیابی می کنید، و سوال را به آیا روزی به عنوان پوششی برای کاهش ارزش پولی عمل خواهد کرد که در حال حاضر نمی تواند باشد.

اکثر آنها حتی 10 سال پیش در مورد این دارایی نشنیده بودند. حتی در طول بحران بزرگ مالی وجود نداشت. اما ساتوشی ناکاموتو با اشاره به تیتر روزنامه‌ای که یکی از آن شکست‌های عظیم بانکی اروپا را گزارش می‌کرد، اشاره کرد.تایمز 03/ژانویه/2009 صدراعظم در آستانه دومین کمک مالی برای بانک‌ها این نماد دقیقاً همان کاری است که یک ارز با سقف سخت، خارج از کنترل چاپگران پول، بانکداران، دولت ها و اقتصاددانان می تواند انجام دهد. می تواند نشان دهنده ارزش باشد، و راهی برای پریدن از قطار در صورتی که غرق شود (آیا استعاره ها را آنجا قاطی کرده ام؟).

دلار آمریکا در واقع از همه ارزهای فیات مصونیت بیشتری دارد. این ارز ذخیره جهان است و در مواقع تلاطم اوج می گیرد. این کشور هیچ یک از مشکلات منطقه یورو را ندارد و به ارزهای بازارهای نوظهور اهمیتی نمی دهد.

لینک منبع : هوشمند نیوز

لینک کوتاه

برچسب ها :DXY ، آرگومان ، اروپا ، بازارها ، بحران ، بحران بدهی ، بیت ، دهد ، را ، کوین ، مجله ، منطقه ، منطقه یورو ، می ، نشان ، نظر ، یورو

ارسال نظر شما

مجموع نظرات : 0 در انتظار بررسی : 0 انتشار یافته : ۰

نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک