با افزایش شکاف نرخ بهره آمریکا و هند، حق بیمه دلار/روپیه افزایش می یابد

نوشته آنوشکا تریودی

بمبئی (رویترز) – بانکداران و تحلیلگران گفتند که معامله گران ارز خارجی هند روی افزایش حق بیمه دلار/روپیه پیش بینی می کنند زیرا انتظار می رود نرخ های بهره آمریکا در اواخر سال جاری کاهش یابد.

به گفته فعالان بازار، پیش‌بینی می‌شود که بازده ضمنی یک ساله در سال مالی 2024 از حدود 2.40 درصد در حال حاضر به سطح 3 درصد افزایش یابد.

بازده ضمنی یک ساله حدود 140 واحد پایه (bps) در 12 ماه گذشته کاهش یافته است.

به گفته اقتصاددانان، انتظار می‌رود حق بیمه‌های پیش‌رو، تابعی از تفاوت‌های نرخ بهره آمریکا و هند، افزایش یابد، زیرا فدرال رزرو احتمالاً در سال جاری به تدریج نرخ‌ها را کاهش می‌دهد، در حالی که بانک رزرو هند آنها را ثابت نگه می‌دارد.

معاملات آتی فدرال رزرو نشان می دهد که بانک مرکزی ایالات متحده احتمالاً نرخ بهره را حدود 60 واحد در ثانیه نسبت به اوج خود در سال جاری کاهش خواهد داد. در اوج نگرانی‌ها در مورد بخش بانکی ایالات متحده در اوایل ماه جاری، نزدیک به 100 واحد در ثانیه کاهش نرخ بهره‌برداری شد.

آنیندیا بانرجی، رئیس بخش تحقیقات – FX و نرخ بهره در Kotak Securities، گفت: “بازده حق بیمه پیش‌رو 1 ساله USD/INR می‌تواند به 3 درصد برسد، برای این منظور ما حداقل به دو کاهش نرخ از سوی فدرال رزرو نیاز داریم.”

بانرجی گفت که بازار در دو تا سه کاهش نرخ تا دسامبر قیمت گذاری می کند، زیرا به طور کلی زمانی که فدرال رزرو این فرآیند را آغاز می کند، نرخ ها را بسیار سریع کاهش می دهد زیرا آنها در شرایط بحرانی این کار را انجام می دهند.

یک فروشنده ارشد فارکس در یکی از بانک های بخش دولتی گفت که اخیراً به دلیل این انتظارات فدرال رزرو، فورواردهای دور دریافت می کنند. از معاملات نزدیک به 2.20 درصد در اوایل ماه مارس، بازده یک ساله به 2.50 درصد رسیده است.

این تاجر گفت: منحنی بازدهی که در حال حاضر صاف است، با پیشروی سال مالی تندتر خواهد شد.

به گفته معامله گران، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو همچنین چشم انداز جریان ورودی به بازارهای هند را بهبود می بخشد و RBI «در مقطعی» می تواند برای محدود کردن افزایش ارزش روپیه وارد عمل شود.

یک تاجر نرخ بهره در یک بانک بزرگ خارجی گفت که این دلیل دیگری برای پرداخت فوروارد فراهم می کند.

RBI در ماه های اخیر هنگام افزایش روپیه دلار خریداری کرده است تا احتمالاً ذخایر خود را تقویت کند.

به گفته معامله گران، برای جلوگیری از تأثیر مداخله لحظه ای خود بر نقدینگی روپیه، بانک مرکزی مبادلات فروش/خرید را در بازار فوروارد پرداخت یا انجام داده است و به گفته معامله گران، حق بیمه ها را بالاتر می برد.