بازگشت قیمت طلا ممکن است با شکست بانک‌های مرکزی برتر شکست بخورد

چشم انداز هفتگی طلا (XAU/USD): نزولی

• با چند برابر شدن نگرانی ها از رکود، قیمت طلا به 4 هفته نزولی پایان داد
• بازارها ترس از رشد را به چشم انداز سردتری برای نرخ بهره تبدیل کردند
• با لحن شاهینی از سوی فدرال رزرو، دیگر سیاست گذاران ارشد ممکن است روند فروش را دوباره راه اندازی کنند

قیمت طلا روند کاهشی چهار هفته‌ای را پشت سر گذاشت و پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح از ژانویه، توانست در بالاترین سطح بسته شود. در میان نگرانی‌ها مبنی بر اینکه تورم سرسام‌آور مهم‌ترین موتور رشد اقتصادی یعنی مصرف خانوارها را فرسایش می‌دهد، ترس از رکود اقتصادی باعث بازگشت مجدد آن در نیمه آخر هفته گذشته شد.

راهنمایی‌های غول خرده‌فروشی Target چیزی را ارائه می‌دهد که شاید چشم‌گیرترین عنوانی بود که روایت را برانگیخت. این موسسه تاکید کرد که افزایش قیمت ها باعث کاهش تقاضا می شود و گفت که باید از برخی از حاشیه های خود چشم پوشی کند تا به مصرف کنندگان در برابر هزینه های ورودی بالا محفوظ بماند و آنها را حفظ کند.

این که تخریب تقاضا در سطح خرده‌فروشی در حال حاضر در حال انجام است، نگران‌کننده است زیرا فدرال رزرو هنوز در مراحل اولیه چرخه انقباض بلندپروازانه قرار دارد که هدف آن کاهش رشد قیمت است. در حال حاضر نرخ های آن را 50 واحد پایه (bps) افزایش داده است و بازارها انتظار دارند تا پایان سال 200 واحد در ثانیه افزایش یابد.

این تقریباً به طور قطع رشد را بیشتر کاهش می دهد. در واقع، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو بار دیگر تاکید کرد که غلبه بر تورم اولویت اصلی بانک مرکزی ایالات متحده در هفته گذشته است. او اذعان کرد که انجام این کار ممکن است نرخ های بهره را به بالاتر از سطح “خنثی” برساند، جایی که آنها شروع به کاهش رشد می کنند و گفت که افزایش نرخ بیکاری ممکن است در کارت باشد.

نمودار قیمت روزانه طلا ایجاد شده باTradingView

طلا توانست از این داستان سود ببرد زیرا هیچ بازدهی به صاحبانش ارائه نمی دهد. بازارها ترس از رکود را به چشم انداز سردتری برای نرخ بهره تبدیل کردند که به افزایش جذابیت نسبی طلا کمک کرد. منحنی بازدهی به طور کلی مسطح شد، با وارونگی جزئی در انتهای بلند (پرداخت اوراق خزانه داری 5 و 10 ساله).

ممکن است با خاموش شدن برترین بانک‌های مرکزی، فروش طلا از سر گرفته شود

با این حال، فلز زرد ممکن است ثروت هفته گذشته را زودگذر بیابد. در حالی که داده‌های PMI دریافتی از اقتصادهای برتر جهان احتمالاً منعکس‌کننده یک کاهش رشد اقتصادی خواهد بود، یک جریان مداوم از اظهارنظرهای بانک‌های مرکزی ارشد احتمالاً اولویت سیاست‌گذاران تورمی را مجدداً تأیید می‌کند.

فدرال رزرو صورتجلسه آخرین جلسه FOMC را منتشر خواهد کرد و تعدادی از مقامات از جمله رئیس پاول قرار است سخنرانی کنند. نظرات لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا و کورودا، فرماندار BOJ نیز در جریان است. RBNZ قرار است نرخ ها را 50bps دیگر افزایش دهد و فرماندار Orr پس از آن کنفرانس مطبوعاتی برگزار خواهد کرد.

منابع بازرگانی طلا

— نوشته شده توسط ایلیا اسپیواک، استراتژیست ارشد، APAC برای DailyFX

برای ارتباط با ایلیا از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @IlyaSpivak در توییتر