بازه معاملات ادامه دارد، دو برابر شدن ممکن است

چشم انداز نفت خام:

• بازارهای انرژی در هفته‌های اخیر سرد شده‌اند و پیش از از سرگیری افزایش قیمت‌ها، احتمال کاهش شدید قیمت نفت خام وجود دارد.
• شکستن پایین‌ترین سطح 4 نوامبر، قیمت نفت خام را در مسیری به سمت حمایت کانال سالانه خود قرار می‌دهد و به 71.00 نزدیک‌تر می‌شود.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IG، قیمت نفت خام یک سوگیری نزولی دارد.

قیمت نفت خام به شدت کاهش یافت

در پی از گزارش داغ تورم آمریکا هفته گذشته منتشر شد، قیمت نفت خام کاهش یافته است. با تداوم نگرانی‌ها در مورد عرضه انرژی، گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه دولت بایدن فشار بر اوپک پلاس را برای افزایش عرضه افزایش می‌دهد و همزمان در نظر گرفتن آزادسازی ذخایر از ذخایر استراتژیک نفت (SPR) برای کاهش فشار در پمپ، افزایش یافته است.

این منفی‌های بنیادی کوتاه‌مدت با مجموعه‌ای از شرایط فنی مواجه شده‌اند که باعث شده است قیمت نفت خام در بخش بهتری از ماه گذشته به صورت غیر مستقیم معامله شود. کندل روزانه چهارشنبه گذشته پس از CPI اکتبر ایالات متحده به یک نوار نزولی واژگونی/خارج فراگیر تبدیل شد (بسته به دیدگاه شما)، که نشان می دهد یک سقف کوتاه مدت حک شده است.

در حال حاضر، در حالی که شاخص‌های فنی نشان می‌دهند که اقدامات جانبی بیشتری محتمل است، معامله‌گران هنوز نمی‌توانند عقبگرد عمیق‌تر به سمت حمایت کانال سالانه نزدیک به 71.00 را قبل از از سرگیری رالی بلندمدت رد کنند.

نوسانات نفت، همبستگی قیمت نفت کاملاً طبیعی است

قیمت نفت خام مانند بسیاری از طبقات دارایی های دیگر، به ویژه آنهایی که مصارف اقتصادی واقعی دارند – مانند سایر دارایی های انرژی، فلزات نرم و سخت، با نوسانات ارتباط دارد. شبیه به چگونه اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارند – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن، و غیره – نفت خام در طول دوره های نوسانات بالاتر متضرر می شود.

تحلیل فنی OVX (نوسانات نفت): نمودار قیمت روزانه (نوامبر 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 1)

نوسانات نفت (همانطور که با نوسانات طلای Cboe ETF، OVX اندازه گیری می شود، که نوسانات ضمنی یک ماهه نفت را که از زنجیره اختیاری USO مشتق شده است، ردیابی می کند) در زمان نگارش این گزارش با قیمت 36.62 معامله می شد.

همبستگی 5 روزه بین OVX و قیمت نفت خام است -0.15 در حالی که همبستگی 20 روزه است -0.51; و یک هفته پیش، در 8 نوامبر همبستگی 5 روزه بود -0.80 و همبستگی 20 روزه بود -0.41.

نوسانات نفت در اطراف همچنان ادامه دارد سطوح تجربه بازگشت به سال 2019، حاکی از اقدام عادی قیمت در بازارهای انرژی: نوسانات بیشتر برای قیمت نفت خام بد است. و نوسانات کمتر خوب است.

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار روزانه (نوامبر 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 2)

ساختار فنی نفت خام در حال نشان دادن یک محدوده جانبی تمیز بین 78.25 و 85.41 است. اما با شمعدان چهارشنبه گذشته، به نظر می رسد که ممکن است یک دوتاپ بالقوه در حال شکل گیری باشد. حرکت در کوتاه مدت به فرسایش ادامه می دهد. قیمت نفت خام کمتر از پاکت روزانه 5، 8، 13 و 21 EMA است که به ترتیب نزولی است. MACD روزانه در حال کاهش است، اما بالاتر از خط سیگنال خود باقی می ماند. در همین حال، Slow Stochastics روزانه در حال افت هستند و به یک افت زیر خط میانه خود نزدیک می شوند.

در صورتی که پایین ترین سطح 4 نوامبر در 78.25 شکسته شود، قیمت نفت خام را در یک مسیر فنی قرار می دهد که به دنبال حرکت اندازه گیری شده به سمت 71.09 است. کاهش به 71.09 تا پایان نوامبر منجر به بازگشت قیمت نفت خام به روند صعودی موازی در جای پایین‌ترین نوسان نوامبر 2020 و آگوست 2021 خواهد شد.

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار هفتگی (ژانویه 2008 تا نوامبر 2021) (نمودار 3)

در اواسط اکتبر اشاره شد که «قیمت نفت خام ممکن است به نقطه عطف کوتاه‌مدت برسد، با این حال، با توجه به خط روند افزایشی از پایین‌ترین حد نوامبر 2020 و مه 2021 در 82.60 در هفته آینده». در حالی که قیمت نفت خام بلافاصله پس از آن به بالاترین حد سالانه 85.41 رسید، نفت خام در زمان نگارش این گزارش با قیمت 80.93 معامله می‌شد – پایین‌تر از جایی که بود. زمانی که آخرین بار در 11 اکتبر ثبت نام کردیم. تا زمانی که قیمت نفت خام تا پایان نوامبر 71.00 کاهش پیدا نکند، روند صعودی سالانه همچنان معتبر خواهد بود و بنابراین ذهنیت «خرید نزول» را حفظ می‌کند، حتی اگر بازار در کوتاه‌مدت کاهش بیشتری پیدا کند.

شاخص تمایل مشتری IG: پیش بینی قیمت نفت خام (15 نوامبر 2021) (نمودار 4)

نفت – نفت خام ایالات متحده: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 57.34 درصد معامله‌گران در معاملات خرید خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به فروش 1.34 به 1 است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به دیروز 8.94 درصد و نسبت به هفته گذشته 8.51 درصد کاهش داشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران به صورت خالص طولانی هستند نشان می‌دهد که قیمت نفت – نفت خام ایالات متحده ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

معامله گران نسبت به دیروز و هفته گذشته نسبت به دیروز و هفته گذشته سود خالص بیشتری دارند و ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری معاملاتی مخالف نفت خام – نزولی آمریکا را قوی تر می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد