بازده 10 ساله ایالات متحده به بالاترین حد خود می رسد که به نوامبر 2018 باز می گردد

بازده

بازده نشان دهنده سود حاصل از سرمایه گذاری یا اوراق بهادار در یک دوره زمانی معین است. بازده معمولاً بر حسب درصد نمایش داده می شود و به صورت بهره یا سود سهام دریافتی از آن است. این ارقام شامل تغییرات قیمت نمی شود که آن را از بازده کل جدا می کند. در نتیجه، بازدهی برای نرخ‌های مختلف بازده اعلام‌شده در سهام، ابزارهای با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه، و انواع دیگر محصولات سرمایه‌گذاری اعمال می‌شود. بازدهی را می‌توان به عنوان یک نسبت یا به عنوان نرخ بازده داخلی محاسبه کرد، که ممکن است برای نشان دادن نیز استفاده شود. بازده کل مالک یا بخشی از درآمد. چرا بازدهی مهم است؟ در هر مقطع زمانی، همه ابزارهای مالی در یک بازار عمومی با یکدیگر رقابت می کنند. تجزیه و تحلیل بازده یکی از معیارهای بسیاری است که توسط تحلیلگران و سرمایه گذاران استفاده می شود و بخش منحصر به فردی از بازده کل نگهداری یک اوراق بهادار را منعکس می کند. به عنوان مثال، بازدهی بالاتر به مالک این امکان را می دهد که زودتر سرمایه خود را جبران کند و در نتیجه ریسک را کاهش دهد. با گسترش، بازدهی بالا ممکن است ناشی از کاهش ارزش بازار اوراق بهادار در نتیجه ریسک بالاتر باشد. سطح بازدهی نیز تحت تأثیر انتظارات تورمی است. ترس از سطوح بالاتر تورم در آینده حاکی از آن است که سرمایه گذاران نسبت به کوپن امروزی تقاضای بازدهی بالا یا قیمت کمتری خواهند داشت. بلوغ ابزار نیز یکی از عناصری است که ریسک را تعیین می کند. رابطه بین بازده و سررسید ابزارهای دارای ارزش اعتباری مشابه، توسط منحنی بازده توصیف می‌شود. ابزارها در بازه های زمانی طولانی تر معمولاً بازدهی بالاتری نسبت به ابزارهای دارای تاریخ کوتاه دارند. بازده ابزار بدهی معمولاً به ارزش اعتبار و احتمال نکول ناشر مرتبط است. هرچه ریسک نکول بیشتر باشد، در بیشتر موارد بازده بالاتر خواهد بود زیرا ناشران باید به سرمایه گذاران مقداری غرامت برای ریسک ارائه دهند.

بازده نشان دهنده سود حاصل از سرمایه گذاری یا اوراق بهادار در یک دوره زمانی معین است. بازده معمولاً بر حسب درصد نمایش داده می شود و به صورت بهره یا سود سهام دریافتی از آن است. این ارقام شامل تغییرات قیمت نمی شود که آن را از بازده کل جدا می کند. در نتیجه، بازدهی برای نرخ‌های مختلف بازده اعلام‌شده در سهام، ابزارهای با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه، و انواع دیگر محصولات سرمایه‌گذاری اعمال می‌شود. بازدهی را می‌توان به عنوان یک نسبت یا به عنوان نرخ بازده داخلی محاسبه کرد، که ممکن است برای نشان دادن نیز استفاده شود. بازده کل مالک یا بخشی از درآمد. چرا بازدهی مهم است؟ در هر مقطع زمانی، همه ابزارهای مالی در یک بازار عمومی با یکدیگر رقابت می کنند. تجزیه و تحلیل بازده یکی از معیارهای بسیاری است که توسط تحلیلگران و سرمایه گذاران استفاده می شود و بخش منحصر به فردی از بازده کل نگهداری یک اوراق بهادار را منعکس می کند. به عنوان مثال، بازدهی بالاتر به مالک این امکان را می دهد که زودتر سرمایه خود را جبران کند و در نتیجه ریسک را کاهش دهد. با گسترش، بازدهی بالا ممکن است ناشی از کاهش ارزش بازار اوراق بهادار در نتیجه ریسک بالاتر باشد. سطح بازدهی نیز تحت تأثیر انتظارات تورمی است. ترس از سطوح بالاتر تورم در آینده حاکی از آن است که سرمایه گذاران نسبت به کوپن امروزی تقاضای بازدهی بالا یا قیمت کمتری خواهند داشت. بلوغ ابزار نیز یکی از عناصری است که ریسک را تعیین می کند. رابطه بین بازده و سررسید ابزارهای دارای ارزش اعتباری مشابه، توسط منحنی بازده توصیف می‌شود. ابزارها در بازه های زمانی طولانی تر معمولاً بازدهی بالاتری نسبت به ابزارهای دارای تاریخ کوتاه دارند. بازده ابزار بدهی معمولاً به ارزش اعتبار و احتمال نکول ناشر مرتبط است. هرچه ریسک نکول بیشتر باشد، در بیشتر موارد بازده بالاتر خواهد بود زیرا ناشران باید به سرمایه گذاران مقداری غرامت برای ریسک ارائه دهند.
این اصطلاح را بخوانید با قیمت 3.134% از بالاترین سطح روز و هفته معامله می شود. بازده فعلی 3.126 درصد است.

با نگاهی به نمودار هفتگی، بازدهی در بالاترین سطح از نوامبر 2018 قرار دارد. بازده بالا در سال 2018 به 3.248 درصد رسید. این هدف صعودی بعدی است. بالاتر از این بازده حرکت کنید و بازده در بالاترین سطح از آوریل 2011 قرار دارد.

تاریخچه کمی از نرخ ها در مقابل نرخ صندوق های فدرال رزرو:

• نرخ هدف صندوق های فدرال رزرو در سال 2018 به 2.25% تا 2.5% رسید. نرخ هدف فعلی 0.75٪ تا 1.0٪ است. واضح است که بازار در حال افزایش قیمت فدرال است.
• آخرین افزایش فدرال در سال 2018 در دسامبر 2018 بود که آنها نرخ هدف را از 2.00٪ به 2.25٪ به 2.25٪ به 2.5٪ افزایش دادند. نرخ 10 ساله در دسامبر 2018 حدود 2.9٪ بود، زیرا بازار شروع به فکر کردن به “همین است”.
• فدرال رزرو در جولای 2019 نرخ بهره را کاهش داد و در نوامبر 2019 به 1.5 درصد کاهش داد. بازدهی 10 ساله در نوامبر 2019 حدود 2 درصد بود.

• در واکنش به کووید، آنها در مارس 2020 نرخ بهره را 0.0% به 0.25% کاهش دادند و تا مارس 2022 باقی ماندند. بازدهی 10 ساله در مارس 2020 به 0.333% رسید و درست زمانی که فدرال رزرو به پایین ترین حد خود رسید.
• فدرال رزرو در مارس 2022 با 0.25 درصد افزایش به 0.25 درصد تا 0.5 درصد رسید. بازدهی 10 ساله در 2.15 درصد بود.
• آنها در هفته گذشته 50 واحد افزایش یافتند و به 0.75٪ تا 1.00٪ رسیدند.

در سال 2022، پایین ترین نرخ در اوایل ژانویه 1.529 درصد بود. بازده فعلی 1.59 درصد از آن پایین افزایش یافته است.

آنچه ما می دانیم این است که بازده 10 ساله یک ماه قبل از آخرین افزایش نرخ به اوج خود رسید و در ماه آخرین کاهش نرخ وجوه فدرال رزرو به پایین ترین حد خود رسید.

نرخ فدرال فعلی در بالاترین حد نیست. فدرال رزرو هنوز 100 تا 150 پیپ از نرخ خنثی 2.0٪ تا 2.5٪ (جایی که نرخ ها به اوج خود رسیده است) است. از این رو میل به رسیدن به آنجا در سریع ترین زمان ممکن است. فدرال رزرو پشت منحنی و پشت بازار است. بازار پیشرو است.

آیا بازدهی 10 ساله فعلی تنها 12 واحد پایه نسبت به اوج دسامبر 2018 به این معنی است که بازار به سقف نرخ خنثی نزدیک شده است؟ بله، به نظر می رسد که اگر نرخ پایانه در 2.5٪ باشد.

با این حال، اگر قرار است نرخ پایانه بالاتر باشد، حداقل با توجه به عملکرد قیمت از آخرین باری که نرخ‌ها در نزدیکی این منطقه در مقایسه با هدف صندوق‌های فدرال رزرو بوده‌اند، فضا برای صعود به سمت بالا وجود دارد.