بازارهای پیرامون جلسه نوامبر فدرال رزرو – راه اندازی کلان

نمای کلی راه اندازی ماکرو:

• سهام ایالات متحده مسیر خود را به بالاترین سطح تاریخ و طی آن از سر گرفته است
• به طور گسترده انتظار می رود که برای نشست این هفته فدرال رزرو اعلامیه ای کاهش یابد
• ماه نوامبر معمولاً یک دوره قوی برای سهام ایالات متحده است – در واقع قوی ترین ماه سال در دوره QE است.

بالاترین قیمت سهام به این معنی است که…

در نسخه این هفته The Macro Setup، ما در مورد افزایش قیمت سهام ایالات متحده به بالاترین سطح تاریخ، از جمله عملکرد بهتر سهام های کوچک نسبت به شرکت های بزرگ پس از معامله در راسل 2000 در بیشتر سال 2021 صحبت کردیم. شریک Strategas، که به تازگی به عنوان تحلیلگر فنی شماره دو در وال استریت در رتبه بندی قرار گرفت نظرسنجی سالانه سرمایه گذاران نهادی در سراسر آمریکا.

ماه نوامبر معمولاً یک دوره قوی برای سهام ایالات متحده است – در واقع قوی‌ترین ماه سال در دوره QE – و داده‌های بلندمدت نشان می‌دهد که وقتی بازارها به همان خوبی که در ده ماهه اول سال داشته‌اند، عمل کرده‌اند. سال، نوامبر و دسامبر نیز سود بیشتری را به همراه دارند. وسعت بازار سهام در حال بهبود است، به این معنی که فقط نام‌های بزرگ (مثلاً AAPL و MSFT) نیستند که شاخص‌ها را بالاتر می‌برند.

با این حال، زمانی که فدرال رزرو برای نشست سیاست نوامبر خود گرد هم می‌آید، اواسط هفته یک چین و چروک بالقوه را نشان می‌دهد. به طور گسترده پیش بینی می شود که فدرال رزرو اعلام کند که خرید دارایی های خود را کاهش خواهد داد، تغییری در سیاست که در چند ماه گذشته به خوبی از قبل اعلام شده است. با این وجود، حتی در حالی که فدرال رزرو تا سال 2022 کاهش می یابد، همچنان ترازنامه خود را تقریباً 500 میلیارد دلار دیگر افزایش می دهد – محرک زیادی برای بازارها فراهم می کند.

با توجه به اینکه بازارهای نرخ بهره در اعلامیه کاهش نرخ فدرال رزرو جلوتر از منحنی هستند – پنج افزایش 25 واحدی در ثانیه نرخ بهره تا پایان سال 2023 تخفیف داده می شود و بیش از 60 درصد احتمال دارد که افزایش نرخ بهره در ژوئن 2022 آغاز شود – ممکن است این اتفاق بیفتد. در صورتی که دلار آمریکا “قیمت کامل” دارد – یعنی، برای فدرال رزرو دشوار خواهد بود که یک غافلگیری جنگ‌طلبانه را ارائه دهد که می‌تواند جرقه‌ای افزایش چشمگیر دلار آمریکا باشد.

*برای تفسیر دن ناتان، کریس ورونهو من در دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY)، S&P 500 ایالات متحده، قیمت طلا، بیت کوین، از جمله، لطفاً ویدیوی تعبیه شده در بالای این مقاله را تماشا کنید.

نمودارهای هفته

گسترش قراردادهای آتی یورو دلار (نوامبر 2021-دسامبر 2023) [BLUE]، پروانه ایالات متحده 2s5s10s [ORANGE]، شاخص DXY [WHITE]: نمودار 4 ساعته (مه 2021 تا نوامبر 2021) (نمودار 1)

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار روزانه (می 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 2)

تجزیه و تحلیل فنی نرخ پوند/دلار آمریکا: نمودار روزانه (مارس 2021 تا نوامبر 2021) (نمودار 3)

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد