بازارهای درگیر انتخابات: سقوط داو، اس اند پی، صعود پیوسته انویدیا – پیش بینی ها – 5 نوامبر 2024

خلاصه بازار سهام ایالات متحده: پیش بینی انتخابات و نگرانی سرمایه گذاران

سهام ایالات متحده در روز دوشنبه پس از یک جلسه تجاری پرنوسان، اندکی کاهش یافتند، در حالی که سرمایه گذاران برای یک هفته تعیین کننده آماده می شوند، زیرا این کشور برای انتخاب رئیس جمهور بعدی خود آماده می شود و فدرال رزرو قرار است بیانیه سیاست کلیدی خود را منتشر کند.

فشار نهایی: ترامپ در برابر هریس

در آخرین ساعات رقابت ریاست‌جمهوری، دونالد ترامپ و کامالا هریس، نامزدهای انتخابات ریاست‌جمهوری، تمام موانع را در تلاش برای کسب آرای حیاتی کنار کشیدند. نظرسنجی ها رقابت نزدیکی را نشان می دهد و ممکن است چند روز طول بکشد تا برنده مشخص شود.

ترامپ Lose Steam را معامله می کند

برخی از معاملات موسوم به «ترامپ» پس از نظرسنجی اخیر نشان داد که هریس، معاون دموکرات، در آیووا پیشتاز است، با کاهش مواجه شد. این منجر به افت دلار آمریکا، بازدهی خزانه داری و بیت کوین شد. در همین حال، گروه رسانه و فناوری ترامپ (DJT.O) با 12.37 درصد افزایش به پایان رسید و از زیان اولیه نزدیک به 6 درصد بهبود یافت.

شانس هریس در بازارهای شرط بندی افزایش می یابد

پس از نظرسنجی آیووا، شانس هریس علیه رئیس جمهور سابق جمهوری خواه در چندین سایت شرط بندی افزایش یافت که بسیاری از فعالان بازار آن را پیش بینی کننده نتایج انتخابات می دانند.

سام استووال، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در تحقیقات CFRA در نیویورک، گفت: “ما حداقل تا پنجشنبه نیاز داریم تا مشخص کنیم چه کسی برنده شده است، بنابراین متأسفانه، این هفته احتمالاً کاملاً بی ثبات خواهد بود.”

استووال افزود: “درآمدها خوب عمل می کنند، فدرال رزرو احتمالاً نرخ های بهره را کاهش خواهد داد و تنها عدم اطمینان واقعی انتخابات است. امیدوارم که زودتر حل شود، بنابراین سرمایه گذاران بتوانند به کار عادی خود بازگردند.”

شاخص های وال استریت در میان عدم قطعیت مبارزه می کنند

روز دوشنبه، شاخص‌های اصلی سهام ایالات متحده به سمت قرمز سقوط کردند. میانگین صنعتی داوجونز (.DJI) با 257.59 واحد یا 0.61 درصد کاهش، در 41794.60 بسته شد. S&P 500 (.SPX) نیز کاهش یافت و 16.11 واحد یا 0.28 درصد از دست داد و در 5712.69 قرار گرفت. نزدک کامپوزیت (IXIC) به روند نزولی پیوست و 59.93 واحد یا 0.33 درصد سقوط کرد و در 18179.98 به پایان رسید.

بازده اوراق قرضه به کاهش ادامه می یابد

در بازار اوراق قرضه، بازده ده ساله خزانه داری ایالات متحده ضربه دیگری خورد و پس از افت اولیه 10 واحدی، با 6.4 واحد کاهش به 4.299 درصد رسید. سرمایه گذاران هفته پرنوسانی را پیش بینی می کنند زیرا منتظر نتایج انتخابات و شفافیت سیاست هستند.

سود راسل 2000 در کاهش بازدهی

با کاهش بازده اوراق قرضه، راسل 2000 (.RUT) شاهد افزایش اندکی 0.4 درصدی بود، زیرا هزینه‌های استقراض پایین‌تر به سود سهام‌های با سرمایه‌ی کوچک است که احتمال بیشتری برای سود بردن از نرخ‌های پایین‌تر دارند.

شاخص نوسانات CBOE افزایش می یابد: شاخص ترس نزدیک به اوج ثابت باقی می ماند

شاخص نوسانات CBOE (.VIX)، که به عنوان “میزان ترس” وال استریت شناخته می شود، به 21.94 صعود کرد و بسیار بالاتر از میانگین بلندمدت خود یعنی 19.46 باقی ماند. این رقم نزدیک به بالاترین سطح دو ماهه هفته گذشته یعنی 23.42 بود که منعکس کننده تشدید تنش بازار در مورد انتخابات معلق و پیامدهای اقتصادی بالقوه است.

کاهش نرخ فدرال رزرو با قطعیت نزدیک مورد انتظار است

با ورود به روز پنجشنبه، سرمایه گذاران تقریباً مطمئن هستند که فدرال رزرو نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش خواهد داد. بر اساس ابزار FedWatch CME، 98 درصد احتمال کاهش نرخ وجود دارد و تنها 2 درصد احتمال دارد که فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه دارد. این انتظار در بازار قیمت گذاری شده است و به شدت بر احساسات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد.

بخش انرژی در بحبوحه جهش نفت منجر به افزایش سود می شود

در میان 11 بخش عمده S&P 500، انرژی (.SPNY) با افزایش 1.87 درصدی پیشتاز بود که با افزایش قیمت نفت در پی تصمیم اوپک پلاس برای به تعویق انداختن افزایش تولید، تقویت شد.

انویدیا جایگزین اینتل در داو شد

تراشه‌ساز انویدیا (NVDA.O) پس از انتشار اخباری مبنی بر جایگزینی اینتل (INTC.O) در میانگین صنعتی داوجونز، 0.48 درصد افزایش یافت. در پاسخ، سهام اینتل 2.93 درصد کاهش یافت که بر داو تأثیر گذاشت.

ماریوت چشم انداز سود را کاهش داده است

اپراتور هتل Marriott International (MAR.O) پس از کاهش پیش بینی سود خود در سال 2024 به دلیل تقاضای ضعیف سفرهای داخلی در ایالات متحده و چین، 1.59 درصد کاهش یافت.

انرژی صورت فلکی پس از رد FERC ضربه می زند

Constellation Energy (CEG.O) بدترین عملکرد را در S&P 500 با 12.46 درصد کاهش داشت. کمیسیون تنظیم مقررات انرژی فدرال توافق برای افزایش ظرفیت در مرکز داده آمازون را که مستقیماً به نیروگاه هسته ای Talen Energy در پنسیلوانیا متصل است، رد کرد و بخش خدمات را تحت فشار قرار داد که 1.21 درصد کاهش یافت.

تعداد سهام در حال افزایش از سهامداران نزولی در NYSE و نزدک بیشتر است

در روز دوشنبه، نسبت 1.37 به 1، شاخص‌های نزولی در بورس نیویورک پیشی گرفتند، در حالی که در نزدک، این نسبت باریک‌تر 1.01 به 1 به نفع افزایش سهام بود که نشان‌دهنده یک روحیه صعودی ملایم به‌رغم احتیاط عمومی است.

اوج و پایین: حرکت ترکیبی بازار

S&P 500 10 رکورد جدید در 52 هفته و چهار پایین ترین سطح جدید ثبت کرد که نشان دهنده انتظارات مثبت در بخش های منتخب است. در همین حال، نزدک کامپوزیت 66 صعود جدید و همچنین 128 کاهش جدید مشاهده کرد که نشان دهنده افزایش نوسانات در سهام فناوری و نوآوری است.

حجم معاملات: کمی کمتر از میانگین، اما قابل توجه

حجم معاملات ایالات متحده به 11.31 میلیارد سهم رسید که کمی کمتر از میانگین 20 روزه 11.71 میلیارد سهم است. این ممکن است نشان دهنده یک موضع محتاطانه در میان فعالان بازار در آستانه رویدادهای مهمی مانند نشست فدرال رزرو و انتخابات ریاست جمهوری باشد.

ایرفرانس KLM با تنزل رتبه و فشار سهام مواجه است

پس از اینکه مورگان استنلی رتبه این شرکت هواپیمایی را از «هم وزن» به «کم وزن» کاهش داد، سهام ایرفرانس کی ال ام (AIRF.PA) سقوط کرد. در روز سه‌شنبه، سهام در ابتدای جلسه معاملاتی تقریباً 2 درصد کاهش یافت.

چشم انداز چالش برانگیز جریان نقدی برای Air France KLM

مورگان استنلی خاطرنشان کرد که اگرچه سهام ایرفرانس KLM بر اساس استانداردهای تاریخی خیلی گران نیست، اما با قیمت قابل توجهی نسبت به همتایان خود در میان شرکت‌های هواپیمایی ملی معامله می‌شود. این حق بیمه، همراه با چشم انداز چالش برانگیز جریان نقدی آزاد، چشم انداز محتاطانه ای را برای شرکت هواپیمایی نشان می دهد.

درآمد سه ماهه سوم در اروپا: فراتر از انتظارات اما چین نگران ماندن است

با وجود چالش‌های اقتصادی، بسیاری از شرکت‌های اروپایی در حال پیشی گرفتن از انتظارات پایین بازار برای درآمد سه‌ماهه سوم هستند و سرمایه‌گذاران به بهترین عملکردها پاداش می‌دهند. با این حال، نگرانی ها در مورد تقاضای ضعیف در چین همچنان شور و شوق را کاهش می دهد و احتیاط را برمی انگیزد.

پیش‌بینی‌های پایین‌تر، نوار رشد درآمد را تسهیل می‌کند

داده های LSEG I/B/E/S نشان می دهد که تحلیلگران در دو ماه قبل از فصل سود، انتظارات رشد سود را 380 واحد پایه کاهش دادند. به طور معمول، چنین تعدیل‌هایی حدود 100 واحد پایه است، اما کاهش قابل توجه پیش‌بینی‌ها، فراتر از انتظارات را برای شرکت‌ها آسان‌تر کرده است.

STOXX 600: شرکت های بیشتری از انتظارات عبور کردند

تاکنون، حدود 50 درصد از شرکت‌های موجود در شاخص STOXX 600 (.STOXX) درآمد خود را گزارش کرده‌اند که تقریباً 56 درصد بیشتر از پیش‌بینی‌ها بوده است. استراتژیست های سهام سیتی خاطرنشان می کنند که این رقم با میانگین سه ماهه مطابقت دارد و نشان می دهد که شرکت های اروپایی با وجود تلاطم بازار ثابت مانده اند.

انتخابات آمریکا لایه ای از عدم قطعیت را به اروپا اضافه می کند

انتخابات آتی ایالات متحده لایه دیگری از عدم اطمینان را اضافه می کند و تحلیلگران انتظار دارند که نوسانات ناشی از آن می تواند همچنان بر سهام اروپایی تأثیر بگذارد زیرا سرمایه گذاران منتظرند تا ببینند نتیجه انتخابات چگونه می تواند بر اقتصاد جهانی تأثیر بگذارد.

تغییر پویایی بازار: پاداش برای عملکرد بهتر و مجازات برای از دست دادن

در این سه ماه، شرکت هایی که فراتر از انتظارات بوده اند، به طور قابل توجهی توسط سرمایه گذاران پاداش دریافت می کنند. از سوی دیگر، آن پیش‌بینی‌های گمشده تحت فشار هستند زیرا بازار موضع سخت‌تری در مورد عملکرد ضعیف اتخاذ می‌کند.

افزایش نرخ بهره بانک های اروپایی

بانک‌های اروپایی سه‌ماهه‌ای قدرتمند دیگر را تجربه کرده‌اند، زیرا همچنان نرخ‌های بهره بالا به حمایت از حاشیه سود ادامه می‌دهند. حتی در حالی که بانک مرکزی اروپا سیگنال کاهش احتمالی نرخ بهره را می دهد، احساسات سرمایه گذاران همچنان مثبت است.

نرخ های ساختاری بالاتر: پیروزی برای بانک ها

توماس مک گاریتی، رئیس سهام در RBC Wealth Management گفت: «نرخ بهره از نظر ساختاری بالاتر از دوره های قبلی باقی می ماند. او معتقد است که این امر به طور قابل توجهی به بانک ها کمک می کند و به آنها اجازه می دهد حاشیه های قوی را حفظ کنند. مک گاریتی افزود: ما در موقعیت مطلوبی قرار داریم و عقب نشینی نخواهیم کرد.

رشد سود بخش مالی از بالاترین هاست

داده های LSEG I/B/E/S نشان می دهد که بخش مالی در سه ماهه سوم رشد سود 20.6 درصدی را تجربه کرده است که آن را در رتبه سوم در میان بخش های اصلی پس از آب و برق و مواد اولیه قرار داده است. تاکنون، 80 درصد از شرکت‌های مالی درآمدی را گزارش کرده‌اند که از انتظارات تحلیلگران پیشی گرفته است.

رکود اقتصادی بیشترین ضربه را به شرکت های کوچک و متوسط ​​وارد می کند

در همین حال، اقتصاد اروپا همچنان در حالت رکود است. بخش صنعت، به ویژه متکی به انرژی، با چالش های ناشی از افزایش هزینه ها و تقاضای ضعیف جهانی مواجه است. برای شرکت‌های کوچک و متوسط ​​که بر بازار داخلی متمرکز هستند، این مسائل باعث ایجاد بادهای مخالف و چشم‌انداز رشد بی‌ثبات می‌شود.

سهام های اروپایی از نظر تاریخی کمتر از ارزش گذاری شده اند: نسبت های جذاب برای سرمایه گذاران

در حال حاضر، سهام اروپا از نظر تاریخی کمتر از ارزش گذاری شده است. میانگین نسبت P/E پیشروی 12 ماهه 13.6 برابر است که کمتر از میانگین بلندمدت 14.3 برابر است. سهام‌های میان‌کاپ حتی جذاب‌تر به نظر می‌رسند و با P/E پیشروی 12.7 برابر در مقایسه با میانگین بلندمدت 15 برابری معامله می‌شوند. این کاهش ارزش گذاری، دارایی های اروپایی را برای سرمایه گذارانی که به دنبال پتانسیل رشد در بازارهای باثبات هستند، جذاب می کند.