اگر آمار حقوق و دستمزد ایالات متحده ترس فدرال رزرو را احیا کند، قیمت طلا ممکن است کاهش یابد

چشم انداز قیمت طلا:

• قیمت طلا قادر به سرمایه گذاری در سهام نیست، دلار آمریکا در حال حرکت پس از FOMC است
• چشم انداز سیاست فدرال رزرو به طور پیوسته جنگ طلبانه، نرخ بهره را بالا نگه می دارد، شمش ثابت است
• رشد ملایم حقوق و دستمزد آمریکا، تورم شدید دستمزدها ممکن است قیمت طلا را به سمت پایین سوق دهد

مشارکت در قیمت طلا در این هفته به دلیل کاهش نگرانی ها در مورد نیات جنگ طلبانه فدرال رزرو در بازارهای مالی گسترده تر، آشکارا غایب بود. بازارهای سهام بهبود یافتند و شاخص S&P 500 بیش از نیمی از افت را نسبت به بالاترین رقم ژانویه از بین برد. دلار آمریکا عقب نشینی کرد.

در همین حال، فلز زرد کمی تغییر کرد و در محدوده متلاطم نزدیک به رقم 1800 دلار در هر اونس تثبیت شد. این باعث می‌شود که آن را نزدیک وسط قسمت بزرگ‌تر که در ناحیه 1750-1850 دلار قرار دارد نزدیک شود. از اواسط سال 2021 عمدتاً شامل اقدامات قیمتی بوده است.

سکون احتمالاً نشان دهنده عملکرد سرسختانه مشابه در جبهه نرخ است. بازدهی شاخص 10 ساله خزانه داری ایالات متحده بازتابی از انحراف طلا را نشان می دهد و در بالاترین حد در 2 سال اخیر درست زیر 1.9 درصد قرار دارد. نرخ سربه سر همراه – معیاری برای انتظارات تورمی قیمت گذاری شده – به همین ترتیب بی اثر بوده است.

در مجموع، این نرخ‌های بهره واقعی (نرخ‌های اسمی کمتر از تورم مورد انتظار) را تقریباً نزدیک به بالاترین سطح در 18 ماه گذشته ثابت نگه داشته است، جایی که این نرخ‌ها پس از بیشترین افزایش در دو سال اخیر در ژانویه به لطف لفاظی‌های جنگ‌جویانه فدرال رزرو به آنجا رسیدند.

چشم‌انداز نرخ‌های واقعی همچنان بالاتر در آینده، زیرا بانک مرکزی ایالات متحده انقباض‌تر می‌شود، جذابیت طلا را به‌عنوان ذخیره‌ای جایگزین ارزش تضعیف می‌کند، زیرا با در نظر گرفتن اینکه هیچ بازدهی ندارد. از آنجایی که به نظر نمی رسد بهبود ریسک ریسک این هفته با تغییر چشم انداز فدرال رزرو همراه باشد، طلا ثابت مانده است.

اگر تورم دستمزد ادامه پیدا کند، ممکن است طلا بر اساس داده‌های نرم حقوق و دستمزد آمریکا آسیب ببیند

اکنون مرکز توجه به داده های حقوق و دستمزد در ایالات متحده در ماه ژانویه معطوف شده است. انتظار می رود اقتصاد در ماه گذشته 125 هزار شغل ایجاد کند. تورم دستمزدها به 5.2 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است، با این حال، نشان می دهد که استخدام کند نشان دهنده کمبود نیروی کار است نه تقاضای ضعیف. آگهی‌های شغلی تقریباً رکورد بالایی دارند.

به نظر می‌رسد چنین گزارشی باعث جسارت شاهین‌های فدرال رزرو شود. در واقع، رئیس پاول اشاره کرد که افزایش نرخ‌ها در شرایط کنونی از اهداف تورم و اشتغال بانک مرکزی پس از جلسه سیاست‌گذاری هفته گذشته حمایت می‌کند. این بدان معناست که تثبیت انتظارات دستمزد برای افزایش استخدام بسیار مهم است.

احتمالاً طلا در این سناریو متضرر خواهد شد زیرا با افزایش بازدهی واقعی و مورد انتظار، فلز بدون بهره بیشتر از حد مطلوب می‌افتد. همچنین احتمالاً دلار آمریکا در برابر چنین پس‌زمینه‌ای دوباره بهبود پیدا می‌کند و تقاضا برای فویل دائمی برای پول فیات را کاهش می‌دهد.

تجزیه و تحلیل فنی طلا

قیمت طلا از آگوست 2021 در صدر روند صعودی قرار گرفته است. مقاومت فوری در 1813.40 است، با شکست بالاتر از آن که منطقه 1834.14-49.64 را نشان می دهد.نوسان تاپ نوامبر در 1877.15 پس از آن دنبال می شود. بسته شدن روزانه به زیر 1778.50 ممکن است معکوس نزولی را تأیید کند و در مرحله بعد 1750.78 را هدف قرار دهد.

نمودار قیمت طلا ایجاد شده با استفاده از TradingView

منابع بازرگانی طلا

— نوشته شده توسط ایلیا اسپیواک، استراتژیست ارشد، APAC برای DailyFX

برای ارتباط با ایلیا از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @IlyaSpivak در توییتر