افزایش قیمت پالادیوم در پیش است؟ بحران روسیه و اوکراین خطرات عرضه را افزایش می دهد

قیمت پالادیوم، روسیه، اوکراین، خطرات عرضه، کووید-19 – نکات قابل بحث

• تشدید تنش‌های روسیه و اوکراین – آیا تحریم‌ها اعمال خواهند شد؟
• غول اروپای شرقی بزرگترین تولید کننده و صادر کننده پالادیوم است
• XPD/USD بیش از 20 درصد YTD افزایش یافته است – آیا بازارها تقاضای آتی را بیش از حد قیمت گذاری می کنند؟

در مورد طبیعت پالادیوم

در صورتی که تنش بین روسیه و آمریکا بر سر اوکراین به ترس از اختلال عرضه ادامه دهد، ممکن است قیمت پالادیوم افزایش یابد. غول اروپای شرقی بزرگترین تولید کننده و صادرکننده این فلز گرانبها است. محبوبیت آن در 30 سال گذشته با استفاده از آن در مبدل های کاتالیزوری برای فیلتر کردن انتشارات سمی به بخارات کمتر سمی پشتیبانی شده است.

نه کاملا تصادفی، افزایش فروش خودرو در چین به دلیل رشد طبقه متوسط ​​آن باعث افزایش تقاضا برای پالادیوم شده است. در حالی که پلاتین نیز در نتیجه استفاده از آن در مبدل‌های کاتالیزوری موتور دیزل افزایش یافته است، تقاضای بیشتر برای خودروهای بنزینی (که از پالادیوم استفاده می‌کنند) این فلز گرانبها را نسبتاً بالاتر برده است.

زنجیره تامین پیچیده پالادیوم نیز به افزایش رشد اقتصادی چین – به عنوان بخشی از روند جهانی تقاضای دوباره افزایش یافته است. این فلز گرانبها اغلب محصول جانبی استخراج فلز دیگری – معمولاً نیکل است. در نتیجه، یک فرآیند جداسازی و خالص سازی باید قبل از آماده شدن برای توزیع انجام شود.

این تأخیر عرضه برای چندین دهه است که زیربنای قیمت‌ها بوده و نقش کلیدی در تحریک نوسانات بازی می‌کند. اختلال ناشی از کووید-19 و رشد دوباره به همراه افزایش تنش ژئوپلیتیکی با روسیه به عقب ماندگی شدید منجر شده است. این زمانی است که قیمت پالادیوم نقطه‌ای بالاتر از قیمت‌های موجود در بازارهای آتی است که نشان دهنده تقاضای قوی در کوتاه‌مدت است.

با ترکیب عوامل ساختاری و نیروهای برون زا، حالت صعودی برای پالادیوم قوی به نظر می رسد. تنش با روسیه در دراز مدت ممکن است نسبتاً برای مسیر حرکت این فلز گرانبها بی‌اهمیت باشد. با این حال، در کوتاه مدت، معامله گران ممکن است خود را برای پاسخ به چشم انداز ژئوپلیتیکی قرار دهند.

روسیه-اوکراین: بعد چه اتفاقی می افتد؟

گزارش های ضد و نقیضی درباره آنچه در مرز اوکراین اتفاق می افتد منتشر شده است. ادعاهای مسکو مبنی بر خروج نیروها احساسات را تقویت کرددر ابتدا، اما امیدها برای تنش زدایی به سرعت در میان گزارش ها و اظهارنظرهای مقامات که نشان دهنده واقعیتی متفاوت در زمین بود، از بین رفت. آنتونی بلینکن، وزیر امور خارجه ایالات متحده، ارزیابی نسبتاً احمقانه ای ارائه کرد:

متأسفانه، بین آنچه روسیه می‌گوید و آنچه انجام می‌دهد تفاوت وجود دارد، و آنچه ما می‌بینیم عقب‌نشینی معنی‌داری نیست… برعکس، ما همچنان شاهد نیروهایی هستیم، به‌ویژه نیروهایی که در پیشاهنگ هرگونه تجاوز مجدد علیه اوکراین هستند. ، همچنان در مرز، به جمع شدن در مرز».

گفت‌وگوها با هدف کاهش تنش ادامه خواهد یافت، اگرچه برخی از خواسته‌های روسیه همچنان در مذاکرات روسیه و غرب تاثیرگذار است. یکی از مهمترین آنها، سیاست موسوم به “درهای باز” سازمان پیمان آتلانتیک شمالی (ناتو) است. این ماده به هر کشور اروپایی اجازه می دهد تا در صورتی که بتواند “به امنیت منطقه آتلانتیک شمالی کمک کند” به سازمان بپیوندد.

مسکو بارها در مورد احتمال تبدیل شدن همسایه اسلاوی خود به بخشی از یک اتحاد نظامی که آن را خصمانه با منافع روسیه می داند ابراز نگرانی کرده است. تجمع نیروهای روس در مرز اوکراین و تحریکات تهاجمی می تواند به عنوان اهرم فشار در مذاکرات جاری مورد استفاده قرار گیرد.

همانطور که در گزارش من در مورد چشم انداز نفت اشاره شد، این تنها موقعیتی نیست که ایالات متحده در تلاش برای برآورده کردن خواسته های شدید است. دولت بایدن به صراحت اعلام کرد که اگر روس‌ها از مرز عبور کرده و به اوکراین حمله کنند، واشنگتن «مادر همه تحریم‌ها» را علیه آنها اعمال خواهد کرد.

این شامل تحریم شرکت های بزرگ، افراد، و محدود کردن/محدود کردن دسترسی به a طیف وسیعی از محصولات کلیدیو این می تواند شامل پالادیوم باشد. تقریباً 25 تا 30 درصد از کل پالادیوم جهان در سیبری توسط نوریلسک نیکل استخراج می شود. تحریم یک شرکت بزرگ روسی – با اثرات موجی جهانی که چنین اقدامی به همراه دارد – دور از ذهن نیست.

در آوریل 2018، واشنگتن تحریم هایی را بر غول تولیدکننده آلومینیوم Rusal اعمال کرد که تقریباً 6 درصد از کل تولید جهانی این فلز رایج را تشکیل می دهد. متعاقباً به ضرر سهام شرکت افزایش یافت، اگرچه این پویایی ها به سرعت در ژانویه 2019 معکوس شدند.

برای به‌روزرسانی‌های بیشتر در مورد چگونگی تأثیر سیاست بر بازارها، من را در توییتر @ZabelinDimitri دنبال کنید

بنابراین تصور اینکه ایالات متحده تحریم های سختی را اعمال کند که حتی ممکن است از نظر اقتصادی به خود آسیب برساند، غیرقابل تصور نیست. در حالی که آفریقای جنوبی – دومین تولید کننده بزرگ پالادیوم – یک جایگزین مناسب است، با این وجود اختلال در عرضه در سطح جهانی بازتاب می یابد. بنابراین تشدید تنش ها ممکن است به افزایش این فلز گرانبها ادامه دهد.

چشم انداز قیمت پالادیوم

قیمت پالادیوم اخیراً از بالاترین رقم 5 ماهه به 2447.50 دلار در اونس در اوایل فوریه عقب نشینی کرده است و از آن زمان به سمت پایین معامله می شود. تجلی آنچه به نظر می رسد بلاتکلیفی است را می توان دوره خنک کننده ای دانست که به دنبال ولگردی خرید انجام شد. مرزهای بالایی و پایینی باند به ترتیب 2447.50 دلار و 2187.50 دلار است.

قیمت پالادیوم – نمودار روزانه

نمودار ایجاد شده با استفاده از TradingView

اگر روند صعودی قبلی از سر گرفته شود، سقف در اوج نوسان 2670 دلاری آگوست ممکن است نقطه بحرانی مقاومت باشد. این فلز گرانبها برای چند روز تلاش کرد این سقف را بشکند تا اینکه سرانجام تسلیم شد و روند نزولی قبلی را از سر گرفت. اگر مقاومت شکسته شود، می‌تواند الهام بخش گاوهای دیگر باشد تا از قلم خارج شوند و قیمت پالادیوم را بالاتر ببرند.

نوشته شده توسط دیمیتری زابلین برای DailyFX