آیا مرگ دلار آمریکا بسیار اغراق آمیز است؟ – راه اندازی ماکرو

https://www.youtube.com/watch؟v=YtF-9yXGYtw

مروری بر تنظیمات ماکرو:

• رشد کم و تورم زیاد شبیه رکود تورمی است
• سهام ایالات متحده ممکن است در خطر صعود بازدهی خزانه داری آمریکا قرار داشته باشد
• با توجه به ثبات در شانس افزایش فدرال رزرو ، ممکن است دلار آمریکا خیلی سریع فروخته شود

پس از همه تابستان داغ Vax نیست

در نسخه این هفته The Macro Setup ، با حضور Dan Nathan و Guy Adami ، بحث کردیم سلسله اخبار ناامیدکننده اقتصادی ایالات متحده و افزایش مداوم عفونت های کووید -19 دلتا برای دلار آمریکا ، سهام ایالات متحده ، طلا ، نفت و بیت کوین به چه معناست.

در پی گزارش ناامیدکننده حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه اوت ، بازده خزانه داری ایالات متحده در حال افزایش است … بالاتر؟ اگرچه ممکن است برای برخی گیج کننده باشد ، اما شاید دیدگاه دیگری موجه باشد. ضعف داده های مشاغل ایالات متحده در زمینه افزایش عفونت های COVID-19 احتمالاً به این معنی است که فدرال رزرو در کوتاه مدت کمتر احتمال دارد کاهش یابد. محرک بیشتر به معنای رشد بیشتر و حق بیمه تورم است که در طولانی مدت منحنی بازده تنزیل می شود.

بازده بیشتر خزانه داری ایالات متحده در طول QE-و کاهش بازدهی ایالات متحده در زمانی که QE کاهش می یابد-تعجب آور نیست ، همانطور که توسط نمودار عملکرد 10 ساله خزانه داری ایالات متحده در فیلم بالا نشان داده شده است. اما تصویر بزرگتر این است که بازده بیشتر خزانه داری ایالات متحده ، همراه با ثبات در افزایش نرخ بهره فدرال رزرو (“کاهش نمی یابد”) ، و ضعف احتمالی در بازارهای سهام ایالات متحده ترکیبی را ایجاد کرده است که می تواند برای دلار آمریکا که اخیراً تحت محاصره قرار گرفته است مطلوب باشد. به

اما اگر ترس از رشد بازارها در پرتگاه خروج از محرک ها باز شود ، فدرال رزرو چه می تواند بکند؟ ترکیب سمی رشد کم ، تورم بالا و داده های ناامیدکننده بازار کار به طرز وحشتناکی مانند “رکود تورمی” به نظر می رسد ، این یک معمای سیاست است که ممکن است فدرال رزرو نتواند به آن پاسخ دهد ، زیرا “هیچ تیر دیگری در لرزش باقی نمانده است”. ادامی خاطرنشان کرد:

این ممکن است به این معنی باشد که برخی از نقاط ضعف در کالاها به زودی ظاهر می شود ، به ویژه در مورد نفت خام (حساس به رشد) و قیمت طلا (حساس به عملکرد). EUR/USD ممکن است برای افت به زیر 1.1800 ، در حالی که نرخ USD/JPY می تواند تا 111.00 افزایش یابد. با این حال ، با توجه به اینکه شرکت کنندگان در بازار ترکیب مخدوش کننده داده ها و عناوین خبری پس از روز کارگر ایالات متحده را هضم می کنند ، از محدوده های اخیر انتظار نمی رود.

*برای تفسیر دان ناتان ، گای آدامی و من در مورد دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY) ، S&P 500 ایالات متحده ، قیمت طلا و سایر موارد ، لطفاً ویدیوی تعبیه شده در بالای این مقاله را مشاهده کنید.

نمودارهای هفته

گسترش قرارداد آتی Eurodollar (سپتامبر 2021-دسامبر 2023) [BLUE]، US 2s5s10s Butterfly [ORANGE]، شاخص DXY [WHITE]: نمودار نرخ روزانه (ژانویه 2021 تا آگوست 2021) (نمودار 1)

قیمت طلا تجزیه و تحلیل فنی: نمودار روزانه (ژوئیه 2020 تا سپتامبر 2021) (نمودار 2)

EUR/USD PRICE تکنیک تجزیه و تحلیل: نمودار روزانه (مارس 2020 تا سپتامبر 2021) (نمودار 3)

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو ، CFA ، استراتژیست ارشد