اقتصاد لاغری اتحادیه اروپا با کاهش متوسط رشد از تنش های تجاری ایالات متحده روبرو است

رئیس جمهور دونالد ترامپ با سیاست خود در مورد تحمیل تعرفه های بالاتر برای شرکای تجاری ادامه داده است ، بنابراین اتحادیه اروپا با یک تعرفه بالقوه بدون توافق روبرو است ، از مالیات 20 ٪ تحمیل شده در ماه آوریل و سپس مکث ، اگرچه هنوز پایین تر از نرخ 50 ٪ در ماه مه تهدید شده است.

اتحادیه اروپا از قصاص مستقیم به روز خودداری کرده است. ما انتظار داریم که این رویکرد محتاطانه ادامه یابد ، حتی وقتی اتحادیه اروپا اقدامات ضد احتمالی را آماده می کند. با این وجود ، این رویکرد به خطر می افتد که عدم تقارن تعرفه به ویژه در صورتی که مالیات ایالات متحده به کالاهای اتحادیه اروپا سریعتر از مالیات های اتحادیه اروپا در صادرات ایالات متحده افزایش یابد ، افزایش می یابد.

برآوردهای مبتنی بر مدل Scope Ratings نشان می دهد که اجرای تعرفه 15 ٪ ایالات متحده با افزایش تعرفه مؤثر ایالات متحده در صادرات اتحادیه اروپا در حدود 16pps ، به استثنای نرخ پیشنهادی 30 ٪ در سراسر کشور ، می تواند منطقه یورو و رشد اتحادیه اروپا را در طی یک سال تغییر دهد (به استثنای نرخ 30 ٪ پیشنهادی (در سراسر کشور) (شکل 1). این برآورد فرض می کند که مالیات های تهدید شده در صادرات دارویی به مرحله اجرا در می آیند.

در معرض بیشترین اقتصادهای اتحادیه اروپا کسانی هستند که مازاد تجارت زیادی دارند و/یا تجارت قابل توجهی با ایالات متحده ، مانند آلمان و ایرلند ، با تأثیر تعرفه های بالاتر نیز به طور غیرمستقیم از طریق تأثیر آنها بر زنجیره های تأمین جهانی احساس می شود.

در میان چهار اقتصاد بزرگ اتحادیه اروپا-آلمان ، فرانسه ، ایتالیا و اسپانیا-آلمان و ایتالیا آسیب پذیرترین هستند که هر کدام با از دست دادن تولید کوتاه مدت 0.4pps روبرو هستند. تعرفه های بالاتر باعث کاهش خروجی اسپانیا با 0.3pps متوسط در دوره متوسط می شود. انتظار می رود فرانسه در میان مدت متوسط کاهش تجمعی بیشتری در تولید 0.2pps را تجربه کند.

تنش های تجاری زیربنای کاهش ماه گذشته پیش بینی دامنه برای رشد منطقه یورو برای سال 2025 با 0.5pps به 1.1 ٪ است ، اما انتظار می رود رشد در سال آینده به 1.5 ٪ افزایش یابد ، که توسط محرک مالی در آلمان و هزینه های دفاعی بالاتر در اتحادیه اروپا افزایش یافته است.